宋鴻兵談金論銀

路透社消息：印度政府準備從民間購買黃金應付盧比危機！

注：藏金於民從來不是印度的官方政策，相反，政府竭力阻撓人民購買黃金。不過當政府面臨貨幣危機之時，民間的​​黃金儲備讓政府眼熱。印度民間黃金儲備高達3.1萬噸，約1.4萬億美元，隨便弄點就足以應付貨幣危機。印度央行讓商業銀行從民間收購黃金。

印度政府向民間黃金儲備求援，以緩解盧比的重大危機，這再次證明，黃金才是真正的國際硬通貨，而不是紙幣盧比。印度的國際債權人不會接受盧比還債，但如果拿黃金呢？他們當然會笑納！如果將來有一天人民幣面臨盧比的境地，那麼手持黃金的“中國大媽”也會是人民幣的拯救者！

宋鴻兵談金論銀

華爾街此刻搶救國債壓倒了鎮壓黃金 

新興市場的美元回流和貨幣暴跌，不是由於美國經濟復甦強勁，也不是因為戰爭陰雲的籠罩，而是美國金融市場內爆的壓力越來越大，影子銀行的資產膨脹與信用創造萎縮導致了資金鏈的恐慌。這就是退出QE的重大利空並沒有震撼黃金市場的根源！華爾街暫時放鬆了打壓黃金的力道，因為此刻搶救國債壓倒了鎮壓黃金。

解赤字、救盧比！ 傳印度將以高於市價收購民間黃金

印度政府真的無所不用奇技，高價收購人民手上的黃金這一招也來。如果你是印度人民，你會把手上的黃金賣給政府嗎？

《路透社》報導，為了遏制進口，挽救崩跌的印度盧比，印度至考慮一項激進的計畫，要求商業銀行直接從一般市民手中買進黃金，再將這些黃金運往貴金屬加工廠。

據報，熟知印度央行此項計畫的內情人士表示，印度央行很快就會正式發表此計畫。目前印度的經常帳赤字是全球第三大，將近 900 億美元，一大原因就在於他們對於黃金的需求過高，大量進口黃金，印度單單 2012 年黃金的進口量就高達 860 公噸。

根據估計印度目前約有 3.1 萬噸黃金可售，市價約為 1.4 兆美元，將這些黃金收購後再製出售，盼可滿足印度國內的黃金需求。

消息人士表示，印度很快就會推出這項計畫，讓商業銀行以高於市價的價格，以盧比向一般市民收購飾金、金條、金幣。

看白銀帝國學歷史

老佛爺新開張銀行出的紙票子

這輕飄飄的一張紙，能抵上一百兩銀子

真邪門 阿？

（連公公也知道邪門阿！）

拿出我們家大人的銀子，我立馬放人

（翻臉不認帳，連官員也來兌現銀子！）

還我們銀子，我們要銀子

可大清朝廷的鈔票就是銀子！

我們買米麵全收現銀，現在沒人收鈔票了

當初你們存進來的是鈔票

現在原樣兌回是合情合理的

（真的是合情合理阿！）

甚麼合情合理呀

（刁民就是有理說不清. . . .）

我們存進去的是錢，現在全成了廢紙了

（你存進去的是鈔票，是鈔票，是鈔票！）

還我們銀子，拿銀子來
（跟刁民有理說不清. . . .）

（心裡OS：我也是受害者阿！）

生命是奇異的，我們都祈求它給我們平順的生活，不要試探我們。可是只有在遇到艱難的選擇時，我們才面對真正的自己，我們才定義自己。

如果白銀下跌嚴重，實體市場上將會進行大反撲

這部大約是、三年前的影片，雖然影片中所講的2012年貨幣危機並沒有如預­期的發生，不過對於白銀跌至24美元以下時會開始看到短缺的問題。而在這個時間點來看，確實已經正在發生，銀價的超跌讓實體市場­上已經出現供給的問題，但是摩根就囤積了600頓。

貝萊德：白銀與黃金投資的三大重要區別

By 貝萊德（BlackRock）首席投資官Russ Koesterich

最近幾週，許多不願意增加黃金倉位的投資者問我，如果用白銀取而代之作為貴金屬風險敞口，是否會賺得多一些。

雖然我對白銀價格的方向趨勢並沒有很強烈的觀點，但我認為，把黃金和白銀投資的區別搞清楚是很重要的，最好不要把兩種貴金屬假設成是可以互相代替的。

毫無疑問，白銀和黃金（還有鉑金）常常都是一起出現在貴金屬的分類裡。與黃金一樣，白銀也被視為是一種儲值商品，過去在歷史上也的的確確充當過基礎貨幣的角色。

然而，雖然白銀與黃金有許多共同的特點，這裡我還是總結了三個主要的區別：

1）白銀對於經濟方面的變動更為敏感，而黃金對於貨幣方面的變動更為敏感。

白銀需求中有很大一部分是源於工業需求，佔比約40%。相反，黃金需求基本上都是由於純粹的投資需求和珠寶需求。由於白銀與工業的密切關係，所以白銀對於經濟方面因素的變化比較敏感，比如工業生產力、製造業需求等等。

與此同時，黃金卻與貨幣方面的因素變化息息相關，比如實際利率的走勢、通貨膨脹以及美元的升值或貶值。舉個例子來說，基於過去50年的年化數據，黃金價格與通脹的相關度為0.5​​，而白銀與通脹的相關度為0.35左右。

2）白銀和黃金來自於不同的產品資源，這對於二者的價格也會起到很重要的影響。

大部分的白銀都是作為鉛、鋅、銅、黃金等金屬的附屬產品生產出來的。這樣一來，白銀的生產和白銀的價格之間的聯繫就不想黃金生產和黃金價格之間的聯繫那樣緊密了。

3）白銀價格可能比黃金價格的波動性更大，部分原因是由於白銀價格更低、市場規模更小。

從資產組合構架的角度來看，這種波動性使得白銀對於投資者的吸引力不及黃金那麼大。

那麼，理解了這些區別能夠給投資者提供什麼幫助呢？

投資者是否應該考慮買入白銀或黃金，首先部分取決於他們為什麼要配置貴金屬持倉。那些想要貴金屬來對沖通脹風險的投資者可能會考慮黃金。然而，那些尋求在全球經濟大背景下週期性價格反彈的投資者可能應該考慮投資白銀，因為白銀價格更有可能受益於製造業的回暖。 

僅供參考囉！

“大媽”再對決華爾街大​​鱷：下一個是白銀

不知道大媽們能不能也像摩根一樣屯個600頓呢

來看一組數據。在5年前，國際範圍內白銀市場投資額為5億美元，然而截至去年末，數據發生了翻天覆地的變化，全球白銀市場投資額達到驚人的79億美元，這一數額相比5年前增加了近15倍。

再來看一組數據。 5年前，市場上對於白銀和黃金的投資額比例為1:140，也就是說每有1元投資於白銀，相應就有140元投資於黃金。然而截至去年末，數據同樣發生了翻天覆地的變化，這個比例為1:30。也就是說投資者每有1元投資於白銀，僅有30元投資於黃金。另外，國際範圍內對銀條的投資量也由5年前的4000萬盎司增加到2.53億盎司，增長幅度超過5倍。

或許數據不可以說明一切，但至少可以告訴我們，未來的白銀市場廣闊，與黃金的投資額比例將進一步縮小。甚至白銀投資或超越黃金等其他貴金屬品種而笑傲群雄。

我們再來聊一聊當前的經濟環境。近幾日以印度、印尼等國家為代表的新興經濟體股市下跌、貨幣貶值，國際熱錢有從新興經濟體國家向美國回流的趨勢。其中原因正是美聯儲量化寬鬆退出的預期加強，從而吸引資金流出新興市場。對於黃金、白銀市場而言，短期影響不大，若未來美聯儲量化寬鬆政策得以退出，國際黃金和白銀市場可能會演化。當然從另外一種邏輯來看，若隨著美國量化寬鬆政策的退出，美國經濟一旦失去刺激引擎，轉而不如預期之好，那麼白銀的投資價值將再次提升。

總而言之，我們應該對白銀“另眼相看”。雖然白銀在貨幣屬性方面不及黃金，但在這個日益發達的市場經濟社會中，其商品屬性大放異彩，重要性則展露無遺。經濟的發展要求對白銀的需求量穩步提升，而市場關注白銀也並非簡單地像黃金那樣，把側重點放在其產量以及存量的變化。當然，白銀價格與其它金融產品的相關性變化，讓我們有理由相信其價格會隨著存量的有限而不斷走高。或許有一天，當“中國大媽”再次與“華爾街大鱷”對決時，你會驚奇地發現，媒介不是黃金，而是我們另眼相看的白銀。

大衛摩根，白銀市場的神話和誤傳

大衛摩根被喻為全球白銀權威，在對白銀的研究領域有非常多年的經驗，也許你可以聽聽他怎麼說。

白銀大未來

雲量在財商知識領域可謂相當低調，卻有著驚人的豐富知識和見識。原本只是一位平凡竹科工程師的他，透過了多年的苦讀與自修後踏入了金融這個領域，並於2009年創辦豐榮銀幣有限公司，成為了全台灣第一家引進國際等實體銀幣、銀條的公司，現任該公司董事長。

白銀大未來是他的第一本著作，也可以說是台灣第一本真正詳細介紹白銀投資的投資工具書。書中內容非常紮實也說明的很詳細，如果你想進入貴金屬領域，買進人生的第一枚銀幣，這會是一本非常值得閱讀的好書。即使你已經踏入貴金屬領域多年，書中的內容也會讓你獲得更豐富的知識。鑽研貴金屬領域多年的他終於在2012年受到了國際級大師的肯定，正式成為世界「白銀權威大衛摩根」亞洲區的唯一合夥人。他對白銀的專業研究程度連我都刮目相看，甘拜下風。如果說大衛摩根是世界白銀權威，那雲量被喻為台灣白銀權威也不為過了。

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摩根大通悄悄囤積超600噸白銀

銀價連漲9天，漲幅近20%；分析師建議投資者先觀望，切勿追多

新快報訊記者陸琨倩報道雖然基金大鱷鮑爾森已經減持，但國際金價、銀價依舊上漲，截至昨日16時40分，國際白銀已經連續上漲9天，漲幅近19%，而金價昨天也觸及近期高點1384美元/盎司，這是自6月28日創下新低後的新高。有分析師指出，銀價、金價近日上漲過快，其中白銀這波漲勢已接近尾聲，黃金在1380-1400美元/盎司附近有阻力位，本週預計會出現回調，建議投資者先觀望，切勿追多。

摩根大量交割實物銀

6月中旬後，國際銀價已經有一個多月在20美元/盎司下方振蕩，從8月7日起，銀價開始不斷上漲，至今已走出了9連陽，漲幅近20%，昨日銀價最高漲至23.61美元/盎司。受惠國際金價推動，國內的金交所交易品種白銀（T+D）從8月7日至今也漲了17.9%，昨日報4638元/千克，漲2.27%。

白銀瘋狂上漲或與投行摩根大通介入有關，有統計消息顯示，從今年7月至8月初，摩根大通在期貨市場悄悄地瘋狂收購白銀實物。一般來說，在國際期貨交易中，買賣雙方都不要求交割現貨，交割現貨率往往低於3%。交易雙方主要在意的是價差，白銀市場尤其如此。

但7月以來，摩根大通一反常態，在期貨交易中開始大規模要求交割實物白銀，僅摩根大通一家的交割量就佔當月實物白銀交割總量的90%，摩根大通（或其客戶）悄悄收購了1590萬盎司（相當於494噸）白銀。此外，從7月18日至8月2日之間，摩根大通還從加拿大豐業銀行累計調入了360萬盎司（約112噸）白銀。

同樣上漲的還有金價，雖然昨日最高觸及1384美元/盎司後回落，但金價至8月7日以來也漲了7%，目前已經衝上1350美元/盎司上方。國內交易品種黃金9999也漲了5.27%，昨日報273.59元/克。

本地投資者反映平淡

除了悄悄囤積白金，摩根大通還建議做多黃金，其在近期的報告中稱，“黃金無視鮑爾森已經減倉上市交易黃金頭寸一半的消息，上漲2.2%至1365美元/盎司。這可能是過去10個月黃金下跌25%，黃金股下跌50%的一個完美終結。”

摩根大通同時認為，“一般來說，8月和9月印度會給金價提供一些積極的季度性因素，印度仍然是最大黃金的單一市場。此外，金價走強一般會與丹佛黃金會議有一定聯繫，鼓勵短期投資者考慮在未來4-5周的時間增加多頭頭寸。加上下半年，南非的黃金供應可能下滑。我們看好黃金股。”

不過對於投行的觀點，有分析師並不贊同，廣東省黃金公司首席分析師楊成建議，投資者切勿盲目追高，“從技術上看，目前的形態短期觸頂，這周要進入調整期。其中黃金在1370美元/盎司處有支撐，投資者可先觀望，回調後金價是否在高位蓄力，再考慮介入市場。”

在廣州市場上，投資者對上漲的反映也較平淡，“週六日的銷售額分別為143萬元和151萬元，較平日稍好，但沒有大單交易，有消費者後悔沒有在244元/克處抄底，但觀望的風氣較重。”東山百貨相關負責人說。廣東省黃金公司相關負責人也表示，近日的交易額都不超過百萬元，交易很平淡。

記者了解到，本週四淩晨，美聯儲將公佈今年7月FOMC會談商議新近貨幣政策的會議紀要。業內認為，此紀要將是判斷縮減QE是否會在9月進行的線索，如果美聯儲決定9月放緩QE，預計紀要裏會討論一些操作細節，比如減少購買的規模有多少，涉及哪些資產等內容。